СПРАВОЧНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Сравнительные данные выживаемости фирм с франчайзингом и без него

Посмотрите исследования, проведенные в западных странах. Неумолимая статистика свидетельствует, что каждые три из четырех обычных фирм закрываются в течение 5 лет, и это на благополучном западе. Только франчайзинговые фирмы ...подробнее >>>

Современное состояние и тенденции рынка купли-продажи действующих бизнесов

В условиях современной экономики большинства развитых стран мира покупка и продажа действующих бизнесов уже давно стала устоявшейся практикой. Под действующим...подробнее >>>

Лавка Жизни - самая продаваемая франшиза в России

товары для здоровья (без медлицензии) ФРАНШИЗА №1 В РОССИИ Хотите открыть свой бизнес? Нужна хорошая идея. А лучшая в мире бизнес идея - СДЕЛАТЬ СВОЙ БИЗНЕС НА ЧУЖОЙ ИДЕЕ. За много лет работы идея "Лавка Жизни" доказала свою состоятельность и стала самой популярной торговой ...подробнее >>>

Франчайзи

Франчайзи - это сторона, приобретающая право на использование технологии, лицензии или торговой марки по договору франчайзинга. Франчайзи, заключая договор, принимает на себя определенные обязательства, основное из которых - плата за использование технологии (лицензии, торговой марки)....подробнее >>>

Формы франчайзинга

Прямой франчайзинг предполагает собой передачу прав на использование системы франчайзера одному лицу и на одно предприятие. Франчайзи в этом случае имеет право работать по системе франчайзера на определенной территории....подробнее >>>

Международный лизинг и франчайзинг

Под понятием международный лизинг подразумевается совершение лизинговой сделки в том случае, если лизингодатель (лизинговая компания) и лизингополучатель являются резидентами различных государств. Международный лизинг можно подразделить на экспортный и импортный....подробнее >>>

Франчайзинг определение

Понятие «франчайзинг» университеты и посреднические фирмы рассматривают с разных точек зрения. Например: Франчайзинг – это сделка, по которой право пользования передаётся другому лицу за определённую плату; Франчайзинг – это продажа ограниченных прав на пользование ...подробнее >>>

Франшиза определение

В регламенте Комиссии Европейского Сообщества N 4087/88 дано следующее определение франшизы: "Это - совместные права промышленной и интеллектуальной собственности на торговые марки и товарные знаки, наименования фирм, на авторские нрава, конструкторские разработки, "ноу-хау" или патенты, ...подробнее >>>

Франчайзинг бизнес

Франчайзинг – это способ распространения бизнеса. Для предпринимателей Франчайзинг – это один из способов стать владельцем бизнеса. На растущих рынках, таких как Россия, Франчайзинг является самым быстрым способом обучения предпринимателей практическим стандартам, которые необходимы, чтобы ...подробнее >>>

Франшиза понятие

Что такое франшиза во франчайзинге Франшиза - это полная бизнес-система, которую франчайзор продает франчайзи. Другим названием для подобной системы служит франчайзинговый пакет, который обычно включает пособия по ведению работ и другие важные материалы, принадлежащие ...подробнее >>>

НОВОСТИ

«Народным брендом» в Украине стала компания «Эльдорадо»

В Житомире, Козятине, Тернополе ежегодно проходит акция «Народный бренд». В 2010 году местом ее проведения стал город Винница. Именно здесь победителем акции была признана компания «Эльдорадо»....

Годзиллу воскресит Гарет Эдвардс

Известная японская кинофраншиза «Годзилла» готовится к своему воскрешению. Доверить его решили создателю малобюджетной ленты «Монстры» Гарету Эдвадсу. Скорее всего, проект лишь перезапустит франшизу, но сохранит японскую стилистику и колорит....

Количество «будущих мам» планируется увеличить!

Компания «Буду мамой» была создана в 2006 году и вошла в состав холдинга «Корпорация Бинко». В ноябре «Буду мамой» запустила первый проект инвестора и, по словам руководства, планирует придерживаться этого ...

«Детских штучек» становится больше!

Компания «Детские штучки», которая занимается реализацией развивающих товаров для детей в Санкт-Петербурге, согласно заявлением руководства, взяла курс на расширение. В наступающем году ритейлер планирует выйти за ...

Как Казахстан поддерживает экспортеров?

В Казахстане на самом высоком уровне были утверждены критерии предоставления поддержки государства по вывозу отечественных продуктов за пределы страны. Теперь экспортерам государство будет компенсировать часть затрат....

«Уровень» по фрашизе

Строительный торговый дом «Петрови...

"Росинтер" хочет избавиться от офисных столовых

"Росинтер" разочаровался в сегменте корпоративного питания, приносившем ему почти столько же дохода, сколько франчайзинговый бизнес. Холдинг хочет избавиться от офисных столовых, чтобы сфокусироваться на более рентабельных проектах "Иль Патио" и "Планета Суши", сообщил финансовый директор ...

Дилеры делят Citroen

Импортер Citroen отозвал право быть дилером у компании "Темп-Авто", переуступив его ГК "Юг-Авто", которая уже в декабре откроет новый автосалон этой марки. Как рассказал Алексей Ишутин, представитель ГК «Юг-Авто», новый автоцентр расположится на Ростовском шоссе....

Азербайджанская марка одежды для беременных 9 AY вступает путем франчайзинга на рынок Республики Беларусь.

До недавнего времени марка одежды 9 AY была популярна за границей благодаря нашим многочисленным соотечественникам, проживающим за рубежом. Теперь, оставаясь первым в своем роде национальным брендом, 9 AY также продвигает нашу марку за границей с целью привлечения внимания иностранных ...

Rikki-Tikki открыла четыре магазина за последние два месяца

Компания «Рикки-Тикки» сообщила об открытии четырех новых магазинов за последние два месяца. За это время свое развитие торговая сеть детской одежды продолжила в городах Иваново, Оренбурге, Краснодаре и Ханты-Мансийске....

* * *

Москва, Россия и весь мир

Жить в капкане массового мышления?

Рационально вести себя нерационально, когда издержки рациональности слишком высоки.

Ф. Найт

Тысячи инвесторов регулярно приходят на рынок ценных бумаг. Любая прослойка современного крупного бизнеса, вне зависимости от рода основной деятельности, имеет собственные выходы на фондовый рынок. Это однозначно не объяснить, ибо эффективность привлечения средств посредством эмиссии ценных бумаг в России еще пока, к сожалению, далеко не на уровне. Степень развитости рынка определяется инфраструктурой и объемами, а количество участников - себестоимостью работы. Другими словами, весь механизм операций с ценными бумагами зависит от затрат каждого трейдера.

Профессиональный трейдер - это машина

Инвесторы, работающие на фондовом рынке, в любой момент находятся в процессе принятия решений: выйти из рынка или остаться, зафиксировать убыток или ждать разворота, доверять торговой системе или нет. Объектами этих размышлений являются сделки.

Сам процесс сделки наступает, когда внешние и внутренние силы, давящие на трейдера, достигают определенного компромисса. Это можно изобразить графически. Различные новости и события (пунктирные стрелки) проецируются в решение о покупке или продаже.

Субъективно складывая их, инвестор определяет верное для себя решение. Профессиональный трейдер работает, как машина: он ждет подтверждающих благоприятный вход сигналов. Результат этих сигналов выглядит как бинарная случайная величина

(tetta): либо сделка будет совершена (tetta = 1), либо нет (tetta = 0). С течением времени вероятность совершения сделки устремится к единице:

Поэтому если взять множество таких бинарных tetta, то получится самый настоящий и непредсказуемый рынок со своими коллизиями, равновесиями и провалами.

Сделки есть трансакции

В чем заключается процесс сделки? С институциональной точки зрения, приводящие к обмену правами собственности операции на фондовом рынке есть трансакции. Согласно разработанным Джоном Коммонсом определениям, на финансовых рынках имеют место трансакции сделок. Можно выделить их основные характеристики.

1. Оба агента экономических отношений имеют одинаковый правовой статус, в то время как резервный запас (inventories) каждого из них может быть различен. Различие это выражается в неодинаковой переговорной силе.

2. Совершаемые операции приводят к перераспределению богатства, поскольку даже если в момент t0, при стоимости одной акции 10 рублей, 100 акций эквивалентны 1000 рублей, то в момент времени

Поэтому, игнорируя статический подход, можно определить характер сделок на фондовом рынке как перераспределяющий богатство.

3. В сделке принимают участиe четыре стороны, и это легко показать: на фондовом рынке всегда существует два участника с различными ожиданиями относительно будущей конъюнктуры2. Один предполагает рост котировок, другой, соответственно, - снижение. У каждого из них всегда есть альтернатива: либо подождать возможного изменения цены и реализовать сделку с контрагентом, либо сразу же напрямую обратиться к маркет-мейкеру, который автоматически удовлетворит запрос участников.

Три источника честной конкуренции

Найдя место сделкам на рынке ценных бумаг в рамках институционального подхода, можно определить состав затрат участников фондового рынка3. Для этого найдем место, где рынок ценных бумаг отклоняется от совершенной конкуренции.

Предпосылки конкурентного рынка:

- полнота и совершенство информации;

- полное определение прав собственности;

- полная рациональность экономических агентов.

Именно эти три пункта при их абсолютном соблюдении обеспечивают здоровую и честную рыночную конкуренцию, т.е. при выполнении всех этих предпосылок инвесторы теоретически вообще не сталкиваются с трансакционными издержками!

1. Говоря о полноте и совершенстве информации, мы подразумеваем легкий доступ ко всем информационным потокам, описывающим состояние рынка.

Понятно, что даже в условиях полного раскрытия качественных характеристик товара (ежеквартальные отчеты компаний-эмитентов) какая-то неопределенность на рынке все равно будет существовать. Это обусловлено очень сильными взаимосвязями с остальными процессами в экономической жизни. Однако эта неопределенность относительно будущего, поэтому при отсутствии инсайдеров на рынке (а их не так уж и много по сравнению с общим объемом сделок) инвесторы в каждую секунду полностью информированы относительно происходящего.

Факт, что прогнозы самосбываются, также говорит в пользу если не полной, то, по крайней мере, очень высокой информированности участников торговых отношений.

2. Определение прав собственности на рынке ценных бумаг представляет из себя проблему более техническую, нежели правовую или силовую.

Поскольку торговля на таком рынке ведется бездокументарными товарами, и сделки отражаются лишь в реестре депозитария, то определение прав собственности полностью лежит на профессиональных участниках рынка, чьи компетенция и авторитет, закрепленные лицензией ФКЦБ, просто не предполагают недобросовестного поведения.

3. Под рациональностью экономических агентов обычно подразумевается их способность четко выявлять и структурировать свои предпочтения и принимать оптимально правильные решения. В таком случае нерациональность в поведении для каждого инвестора означает отклонение от заранее спланированной инвестиционной стратегии (даже если сейчас эта стратегия дает минус, и пока еще есть возможность сократить убытки). Когда проявляется нерациональность? Обычно на фондовом рынке очень развит фактор психологического воздействия, который приводит к тому, что инвестор начинает игнорировать разработанную заранее оптимальную стратегию и поступать неэффективно, действуя себе в убыток.

С минусом страшно домой идти

Получается, что по техническим характеристикам фондовый рынок очень близок к совершенно конкурентному. А всe побочные затраты инвесторы несут по собственной вине. Причем определить такие альтернативные потери на рынке ценных бумаг гораздо проще, чем во всей остальной экономике.

Инвестор открывает позицию на покупку акции и следит за рынком, который вдруг начинает падать. Инвестор уже несет убытки в $200, но, тем не менее, он верит в истинность своих прогнозов и не покидает рынок, а уже через три минуты его убытки составляют $1000, а с таким минусом вообще страшно домой приходить!

И вот инвестор в течение всего дня ждет, когда же наконец цена, нагулявшись по просторам скорректированного курса, хотя бы на секунду вернется на прежний уровень. Через пять часов эта возможность появляется, и инвестор закрывает позицию с нулевым результатом или даже маленькой прибылью.

При первом взгляде на подобную ситуацию кажется, что действия трейдера не лишены смысла и вполне рациональны. Но за эти пять часов он мог бы зафиксировать убыток в $200, купить другой финансовый инструмент и, продолжив торговлю уже на нем, отыграть потерянные деньги и добиться существенного прироста капитала!4 Модель поведения инвестора в таком случае можно изобразить с помощью матрицы альтернативных действий.

Если не учитывать трансакционные издержки, для игрока существует всего одна позиция из четырех, в которой он несет убытки. Все остальные стратегии поведения логически оправданы: <Потеря возможности - лучше потери капитала!>.

Но как только мы вводим в анализ понятие трансакционных издержек и пытаемся измерить их количественно, разница между ошибками первого и второго рода стирается. В двух случаях из четырех инвестор уходит в минус. Рынок ценных бумаг не терпит сослагательного наклонения. Говорить о прошлых неудачах или победах - значит жить в капкане массового мышления. Единственное оружие против этого - точный расчет и следование стратегии. В сочетании с институциональным анализом это может дать очень неплохие результаты.

Сноски:

1 Конечно, речь здесь идёт не о беседе за овальным столом и демонстрации объёма своих сил для подавления алчных амбиций контрагента.

Однако институциональные инвесторы могут <держаться на плаву> в периоды спадов и коррекций значительно дольше своих мелких физических конкурентов за счет диверсификации вложенных средств.

2 Такая градация может иметь место при разделении на тех, кто хочет купить, и тех, кто хочет продать. 3 Здесь опускаются затраты на открытие и поддержание счета, комиссионные брокеру, стоимость услуг связи (их посчитать несложно), речь идет о трансакционных издержках, которые на обычных рынках призваны отражать несовершенство рыночной структуры.

МАГАЗИН ФРАНШИЗ

указан размер инвестиций
Разместить здесь свое предложение