СПРАВОЧНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Сравнительные данные выживаемости фирм с франчайзингом и без него

Посмотрите исследования, проведенные в западных странах. Неумолимая статистика свидетельствует, что каждые три из четырех обычных фирм закрываются в течение 5 лет, и это на благополучном западе. Только франчайзинговые фирмы ...подробнее >>>

Что такое франчайзинг или: прибыль Вам нужна?

ОПИСАНИЕ ФРАНЧАЙЗИНГА НА ПРИМЕРЕ ОДНОЙ ИЗ САМЫХ ПОПУЛЯРНЫХ ФРАНШИЗ Хотите открыть свой бизнес? Что самое неприятное в новом бизнесе? Риск прогореть на начальном этапе. Но риска нет, если Вы работаете под известной торговой маркой....подробнее >>>

Франшиза

Вот как определяют термин франшиза разные источники: 1. Франшиза - это совместные права промышленной и интеллектуальной собственности на торговые марки и товарные знаки, наименования фирм, на авторские нрава, конструкторские разработки, "ноу-хау" или патенты, которые должны ...подробнее >>>

Формы франчайзинга

Прямой франчайзинг предполагает собой передачу прав на использование системы франчайзера одному лицу и на одно предприятие. Франчайзи в этом случае имеет право работать по системе франчайзера на определенной территории....подробнее >>>

Франчайзинг как способ ведения малого бизнеса

Франчайзинг в Казахстане Купить готовый бизнес и при этом сэкономить деньги. Агентство по международному развитию США знакомит казахстанских предпринимателей с франчайзингом. Одним из эффективных способов ведения малого и среднего бизнеса во многих странах мира....подробнее >>>

Сущность франчайзинга

Для нашей экономики франчайзинг сегодня является относительно новым явлением, в то время как в других странах он практикуется как средство обеспечения потребностей общества в различных товарах и услугах....подробнее >>>

Ассоциация франчайзинга

5 необходимых шагов: Узнайте, что такое франчайзинг Это легко. В московском центре франчайзинга вы сможете найти множество публикаций, которые помогут вам разобраться в деталях этой концепции....подробнее >>>

Франшизные предприятия

ФРАНШИЗА ПРОГРЕССИРУЕТ В мировой практике франчайзинг считается одним из самых эффективных способов развития бизнеса для успешных фирм. Для мелкого же или начинающего предпринимателя это наилучшая возможность организовать надежное дело....подробнее >>>

Франшиза понятие

Что такое франшиза во франчайзинге Франшиза - это полная бизнес-система, которую франчайзор продает франчайзи. Другим названием для подобной системы служит франчайзинговый пакет, который обычно включает пособия по ведению работ и другие важные материалы, принадлежащие ...подробнее >>>

Определение франчайзинга

Франчайзинг - это система, состоящая как минимум из двух уровней: Франчайзор лицензирует или продает свою торговую марку, ноу-хау и производственную систему. Франчайзи платит франчайзору первоначальный взнос и сервисную плату (роялти) за права на бизнес....подробнее >>>

НОВОСТИ

«Росинтер» купила T.G.I. Friday’s в центре Варшавы

Один из крупнейших ритейлеров в России компания «Росинтер» стала владельцем ресторана T.G.I. Friday’s, который расположен в центре Варшавы. Это позволило «Росинтер» стать единственным франчайзи компании ...

Компания «Наш Край-ЛЦ» в 2011 году планирует открыть 14 новых торговых точек

Увеличив товарооборот на 4, 44%, украинская компания «Наш Край-ЛЦ» решила не останавливаться на достигнутом и открыть в 2011 году еще 14 новых торговых точек. Как говорится в сообщении пресс-службы компании: «По результатам деятельности товарооборот сети ...

«Эксперт-Ретейл» ищет нового партнера в Нижегородской области

Владелец «Эксперт-Ретейл» Кирилл Новиков сообщил, что компания «Эксперт» перешла в стадию поиска нового франчайзи в Нижегородской области. Предыдущий франчайзи ООО «Элтех» разочаровал правообладателя и после четырех лет ...

Subway завоевывает Россию

Сэндвичи с мировым именем Subway совсем скоро станут частью российской реальности в общепите. В 2011 году количество точек составит 160 заведений, а к 2015 году руководство компании планирует отметить открытие тысячного ресторана....

Компания «Дизайнерский Центр» открыла 7 магазинов в Украине

Оператор фирменных магазинов одежды марки T.S.City компания «Дизайнерский центр» на протяжении 2010 года открыла в Украине 7 магазинов, два из которых являются партнерскими, а остальные пять открыты на условиях франчайзинга....

«Капитал» массово покидают сотрудники

Если раньше офис компании «Капитал тура» располагался на четырех этажах, сейчас его метры заметно поубавились. Для компании настали тяжелые времена, и перед сотрудниками стал выбор: либо брать неоплачиваемый отпуск за свой счет, либо ...

Lady&Gentleman City откроет еще 10 магазинов

В планах группы компаний «Риттер» на начало года было открыть 10 мультибрендовых точек в 2010 году. Уже открыто пять новых магазинов сети Lady&Gentleman City, которые расположены в московских ТРК «Вегас» и ТЦ ...

Приквел «Чужого» задерживается на год

Информация в блоге специалиста по спецэффектам Генри Сауса, который занят в работе над выходом приквела фильма «Чужой», говорит о том, что работа над картиной уже началась. Но радость поклонников очень преждевременна – выход картины задерживается ...

Sephora переходит к «Единой Европе»

Вполне вероятно, что Sephora станет полноценным мультибрендовым магазином. Одной из главных причин смены франчайзи является требование Moet Hennessy Louis Vuitton S.A развивать мультибрендовый форм...

Сочи. Отелями в комплексе «Горная карусель» будет управлять IHR

Компания «НББ-девелопмент» передаст в управление международному гостиничному оператору Interstate Hotels & Resorts (IHR) четыре отеля в комплексе «Горная карусель» в Красной Поляне....

* * *

Москва, Россия и весь мир

Динозавры валютной системы

Валютное правление зародилось в Британской империи в XIX веке. После Второй мировой войны большинство новообразованных государств решило сменить валютные правления на институты центрального банка. Однако в 1990-х годах валютное правление вернулось «из глубины веков» и стало денежной властью развивающихся стран и государств с переходной экономикой. До 2002 года в разных странах мира действовало около десятка валютных правлений.

Отличия от классической модели

Что вообще такое валютное правление? Валютное управление представляет собой учреждение, эмитирующее банкноты и монеты, которые свободно конвертируются по фиксированному курсу в иностранную валюту или другой резервный актив.

Современное валютное правление в значительной мере отличается от своей классической модели, и потому на свет появились такие термины, как «квазивалютное правление», «модифицированное валютное правление» и «неортодоксальное валютное правление». В отечественной прессе его нередко называют еще «валютным советом», «валютным комитетом» или «валютной палатой».

Ранние валютные правления ничем другим, кроме трансформации валюты метрополии (чаще всего фунта стерлингов) в местные деньги, не занимались.

В современном мире функции валютного правления существенно расширились. Изменился политический и экономический ландшафт. Страны, использующие в настоящее время валютное правление, больше не являются колониями и сами обеспечивают стабильность национального банковского сектора, платежной системы и международного потока капитала

Реагируя на изменения в окружающей среде, современные валютные правления больше походят на центральные банки, нежели на своих предшественников. Скорее, денежные власти развивающихся стран не столько отказались от института центральногo банка, сколько переняли у валютного правления форму эмиссии и денежного обращения. С классической точки зрения, валютное правление проводит только одну операцию: конвертирует внутренние деньги в резервную валюту по заранее оговоренному обменному курсу. Однако современные валютные правления расширили круг операций. Теперь в него, помимо конверсионных сделок, входят регулирование ликвидности и кредитование банковского сектора.

Конверсионные операции

Все валютные правления имеют обязательства по выкупу своих пассивов, которые включают не только наличные деньги, но и резервы банков. Последние входят в обязательства правлений по причине стратегической важности межбанковского рынка и платежной системы для стабильности валютной системы. В отличие от пассивных операций, активные операции в разных странах различны. Далеко не все правления имеют четкое обязательство покупать резервную валюту по официальному курсу.

К примеру, в Аргентине центральный банк еще совсем недавно мог приобретать иностранную валюту по рыночному, а не официальному курсу. В Эстонии денежная база полностью обеспечивается резервами, однако неизвестно, по какому курсу должна проводиться эмиссия. Валютные правления этих двух стран легально действуют в условиях двойного обменного курса. В Гонконге наличные деньги продаются и покупаются по официальному курсу, тогда как банковские резервы выкупаются по фиксированному курсу, а приобретаются по рыночной цене. В Болгарии Национальный банк также придерживается асимметричных курсов: якорная валюта продается по официальному курсу, а покупается с дисконтом в 0.5%. Другим интересным аспектом конверсионных операций является спектр контрагентов валютного правления. Традиционно правления заключают сделки только с банками-резидентами. Иными словами, официальный валютный курс существует только для межбанковского рынка, а на розничном рынке валютный курс определяется рыночным путем.

Регулирование ликвидности

Цель регулирования ликвидности состоит в обеспечении эффективного функционирования межбанковского денежного рынка и предотвращении сбоев платежной системы. Регулирование ликвидности представляет собой своеобразное продолжение конверсионных операций валютных правлений. Корректировку объема ликвидных средств, находящихся в распоряжении банковского сектора, денежные власти могут проводить за счет интервенций на валютном рынке. Если денежный рынок более развит по сравнению с валютным, то операции по регулированию ликвидности переносятся на него. Однако сохранение принципа 100%-ного обеспечения денежной эмиссии является обязательным.

К каким инструментам прибегают валютные правления для манипулирования банковской ликвидностью?

В Аргентине и Литве денежные власти предоставляют суточные кредиты, а Гонконге – внутридневные ссуды. Во всех этих случаях коммерческие банки в качестве залога должны предоставить правлению некоторое обеспечение. Обычно роль обеспечения выполняют ценные бумаги с номиналом в якорной валюте. Чтобы банки не испытывали дефицита таких бумаг, нередко валютные правления специально выпускают для них валютные долговые обязательства. Для регулирования ликвидности также активно используются резервные требования. В Эстонии, наряду с операциями рефинансирования, резервные требования играют основную роль в денежно-кредитной политике. С 1 июля 2001 г. эстонские банки могут самостоятельно размещать половину резервных требований в высоколиквидные иностранные облигации. Часто резервные требования заменяются на требования к ликвидности коммерческого банка. Например, валютные правления могут ввести норму, по которой наличная компонента резервных требований должна составлять 20% от объема резервов.

Инструментов регулирования ликвидности, к которым обращаются валютные правления, достаточно много. Выбор конкретных инструментов в конечном счете зависит от структурных характеристик национальной финансовой системы. Предпочтение отдается обычно эффективности межбанковского денежного рынка, особенностям платежной системы и волатильности ликвидной позиции банковского сектора.

Кредитор последней инстанции

Функция кредитора последней инстанции является краеугольным камнем дебатов о валютном правлении. Современные правления могут выполнять функцию кредитора. Однако так было далеко не всегда. Во времена первых валютных правлений банковская система была слабой, и ее кризисы зачастую никак не отражались на реальном секторе экономики. Отсутствие какого-либо влияния банков на экономику объясняло низкий интерес денежных властей к обеспечению банковской стабильности. В современной финансовой системе, в центре которой находится валютное правление, ситуация совершенно иная.

Благодаря денежному мультипликатору банки являются главными «создателями» денег. Их банкротство неизбежно ведет к лавинообразному росту предложения платежных средств. Чтобы избежать коллапса денежной системы, валютное правление вынуждено вовремя поддерживать банковскую систему на плаву, обеспечивая ее стабилизационными кредитами.

Так, к примеру, в Гонконге, Аргентине и Болгарии валютным правлениям разрешено выдавать кредиты при наличии избытка иностранных резервов.

Будущее валютных правлений

Одно из наиболее известных в мире валютных правлений – аргентинское – закончило свое существование в январе 2002 г. в результате кризиса. Если говорить о будущем других валютных правлений, то большинство их них в скором времени также прекратит свое существование. Так, денежные власти Эстонии, Литвы и Болгарии уже официально объявили о своем намерении вступить в зону евро. Однако валютам стран Восточной Европы уготовано еще долгое будущее. Изъятие национальных валют из денежного обращения станет актуальным только после того, как страны обретут статус полноправного члена европейского сообщества и в течение двух лет после этого докажут свою экономическую стабильность перед другими государствами-членами ЕС. Лишь тогда у кандидатов появится возможность получить право на использование единой европейской валюты. Например, замену эстонской кроны евровалютой денежные власти страны планируют в 2006-2007 годах. В Литве в феврале этого года, в преддверии вступления в Еврозону, евро сменил доллар в качестве якорной валюты. Глава Болгарского Национального банка в 1999 г. объявил о том, что решение о переходе страны на общеевропейскую валюту принято окончательно.

Центральный банк Боснии и Герцеговины еще не декларировал намерение сменить свою марку на евро. Однако в Европейском центральном банке не сомневаются: когда географические соседи страны войдут в Еврозону, Босния-Герцеговина неизбежно последует за ними. Будущее валютного правления Гонконга также нетрудно предугадать. Недалеко то время, когда введение полной конвертируемости китайского юаня и обретение им стабильного статуса сделают гонконгский доллар «лишним». В результате с карты мира исчезнут все экономически весомые валютные правления. Они останутся разве что в мелких островных государствах.

МАГАЗИН ФРАНШИЗ

указан размер инвестиций
Разместить здесь свое предложение